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ブリッジ・ウォーターはコロナショックで13%のマイナス

世界最大のヘッジファンドの創設者は、ブリッジウォーター・アソシエイツが今月のコロナウイルス主導の市場の混乱の中で、その旗艦ファンドが株式、債券、コモディティ、クレジットの急激な反転によって、年間で約20%下落したため、取引を誤ったことを認めています。

“私たちは、ウイルスを利用する方法を知らなかったし、ウイルスに関する判断で取引する上で優位性があるとは考えていなかったので、ウイルスを材料にしないことにしました。そのため、私たちはポジションを維持したままでした。いま振り返ってみると、すべてのリスクをカットすべきでした」と、億万長者の投資家レイ・ダリオ氏はフィナンシャル・タイムズ紙へのインタビューの中で述べています。

“(リーマンショックのあった)2008年に行ったように、この動きで損をするのではなく、むしろ儲けるべきだったので、私たちはがっかりしています。”

ブリッジウォーター・アソシエイツのピュア・アルファ・ファンドII は、そのパフォーマンスに詳しい2人物によると、今年の最初の2 ヶ 月間の8%の下落に続いて、今月木曜日までに約13%下落しました。同社は約1,600億ドルを運用しており、その約半分はピュア・アルファのマクロ戦略に投資しています。

パフォーマンスの損失は、世界的な金融危機の間にポジティブなリターンを獲得した後、その名声を高めたブリッジウォーターにとっては大きな失敗を示しています。

コロナウイルスのパンデミックによって引き起こされた市場の急落がどのように ファンドマネージャーを襲っているのか、注目を集めています。

ピュア・アルファは、マクロ経済の動向を予測して、株式、債券、コモディティ、通貨など様々な証券の方向性に積極的に賭ける伝統的なヘッジファンド戦略を採用しています。

この戦略は 2008 年に投資家にリターンをもたらし、S&P 500 インデックスが 37%下落した年に 9.4%上昇しました。また、2018年には市場に対してアウトパフォームするもさほどではありませんでした。

ピュアアルファは、主に今月の市場ショックに入る株式の上昇と財務省の利回りの上昇に賭けていたと、この件について説明を受けたある人物は述べています。また、株価指数のプットオプションも保有しており、それが損失を和らげるのに役立っていた、とその関係者は語りました。ブリッジウォーターは今週末までの数字をまだ発表していません。

昨年、ピュア・アルファ・ファンドは基本的に横ばいでしたが、ブリッジウォーターのオールウェザー・ファンドは、様々な市場環境の中で様々な資産クラスのリスクバランスを試みる「リスク・パリティ」戦略を使用しており、16%以上の利益を上げています。

S&P500指数は3月19日までで今年23%下落していましたが、ドナルド・トランプ大統領がコロナウイルス対策のための国家緊急事態を宣言したため、金曜日には9%以上上昇しました。

ベンチマークの10年物国債利回りは、月曜日に0.318%という過去最低水準に急落した後、金曜日にはほぼ1%まで上昇しました。連邦準備制度理事会は、投資家の恐怖心の一部を和らげ、週の終わりに長期債利回りの上昇につながったすべての期間にわたって国債の買い入れを開始すると発表しました。

ダリオ氏は1月初め、CNBCのインタビューで「現金はゴミだ」と語り、投資家に傍観者から離れて好調な市場の恩恵を受けるよう促した。

ブリッジウォーターの共同最高投資責任者であるグレッグ・ジェンセン氏は1月にFT紙に、中央銀行がインフレ率の上昇を受け入れ、政治的な不確実性が高まるにつれ、金は1オンス2000ドルを超える記録的な高値に急騰する可能性があると語った。”ジェンセン氏は、「込み合って市場が沸騰している」と述べました。”人々は、私たちが普段慣れ親しんでいる状況よりもはるかに広い範囲の潜在的に不安定な状況に備えておくべきだ”

金価格は、他の市場での損失を相殺するためにトレーダーが利益を現金化したこともあり、今月を通して非常に不安定な動きを見せています。

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