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ジョン・ポールソン|リーマンショックで史上最大級のリターン

ジョン・ポールソンは、オデッセイパートナーズに入社する前にボストンコンサルティンググループでキャリアをスタートさせました。数年後、ベアスターン アンド フラス・パートナーズで働いていたときに、M&Aの世界を発見した。

彼は1994年に、200万米ドルと一人のマネージャーとともにヘッジファンドを設立した。ジョンは数年間、リスク・アービトラージ・ファンドを運用し、上昇相場だけでなく、より困難な時期にも同業他社を凌ぐようになった。

 

2000年代の初めに、会社は重要な進化に直面した。最初のイベントドリブンファンドが設立された。このファンドの基本的なアイデアは、合併や買収に焦点を当てるだけでなく、重要な変化や出来事に直面している企業の他のポジションとこの戦略を組み合わせることにあった。最初のファンドはポールソンアドバンテッジと呼ばれ、数ヶ月後にはポールソンアドバンテッジプラスと呼ばれるレバレッジドバージョンが作られた。パフォーマンスはしばらくの間は平均的であったが、2006年にポールソンと彼のチームが、米国の一部の地域におけるサブプライム債務のデフォルトリスクからポートフォリオを保護するためにクレジットデフォルトスワップに資産の一部を割り当てることを決定すると、状況は変化した。配分の水準はファンドのプロファイルに依存していたが、どのファンドにもある程度のエクスポージャーがあった。当時、彼らはこのポジションに特化した新たなファンド、ポールソンクレジットオポチュニティも設立した。

2007年には、すべてのファンドが非常に魅力的なパフォーマンスを示し、最もリスクの高いファンドのパフォーマンスは300%に達した。2008年に位置付けが見直され、資金は金融セクターの困難から利益を得るために移動されました。このことは、ほとんどのヘッジファンドが損失を出し、業界全体の信用が失われつつあった非常に困難な市場環境において、魅力的なリターンを提供し続けることを可能にした。2009年には、ファンドはロング・クレジットに移行して、引き続き高いリターンを提供した。運用資産は約350億米ドルに達しました。

 

多くの人が大損した中、クレジットデフォルトスワップでリターンを上げる爽快な出来事に、ヘッジファンドマネージャーの代表格としてその名声を確固としたものにしました。その物語は「史上最大のボロ儲け」として本が出版されている。またそのころの状況は「マネー・ショート」という映画でも描かれているので見てみるのも良いだろう。

 

その後ポールソン・ゴールドファンドを設立し、多くのヘッジファンドをしり目に、金価格の上昇によりリターンを得た。大統領選ではトランプ陣営を支持し、当選後の医薬品株でリターンを出した。しかしその後、ヘッジファンドの成績は低迷し、投資家の資金を返還し、ファミリーオフィス化することも検討されている。一時期はヘッジファンドマネージャーとしてトップの給料を獲得したこともあるが、ファンドマネージャーとしての後半ではその輝きを失ったように思える。

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