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騙されないためのポンジ・スキームのすべて

ヘッジファンド投資などを検討するとき、どうしても避けられないのが、ポンジスキームに騙されないことが重要となる。

ポンジ・スキームは、投資家を高配当により誘引し、「より最近の投資家からの資金」で「初期の投資家に利益」を支払う詐欺の形態である。被害者は商品の販売などで利益を得ていると思い込み、他の投資家が資金源であることを知らない。ポンジ・スキームは、新たな投資家が新たな資金を提供し、投資家の大半が全額返済を要求せず、所有しているとされる資産が存在すると信じている限り、持続可能なビジネスという幻想を維持することができる。

この計画の名前は、1920年代にこのスキームの使用で悪名高くなったチャールズ・ポンジにちなんでいる。1869年から1872年にかけて、ドイツのアデル・スピッツェダーとアメリカのサラ・ハウにより、1880「レディースデポジット」を通じてこの構想はすでに実行されていた。ハウは、女性だけの客に月8%の金利を提供し、女性たちが投資したお金を騙し盗った。彼女はその後発見され、3年の刑に服した。ポンジ・スキームは、以前小説でも記述された;チャールズ・ディケンズの1844年の小説、マーティン・チャズルウィットと彼の1857年の小説、リトル・ドリットは、両方ともそのような計画を特色としている。ポンツィはこの計画を実行し、巨額の金を手に入れたことで全米に知られるようになった。彼の当初の計画は、郵便切手のための国際返信切手券の正当な裁定に基づいていたが、彼はすぐに、初期の投資家と彼自身に支払いをするために新しい投資家のお金を流用し始めた。

ポンジ・スキームの特徴

通常、ポンジ・スキームは初期投資を必要とし、平均以上のリターンを約束する「ヘッジ先物取引」「高利回りの投資プログラム」などの曖昧な言葉を用いて、投資戦略を説明する。事業者は、投資家の知識や能力の欠如を利用したり、場合によっては、スキームに関する情報を提供することを避けるために、ある秘密の投資戦略を使用していると主張することが一般的である。

ポンジ・スキームの大前提は「あなたから盗んで彼に支払う」である。まず、運用会社は投資家を引きつけるために高いリターン配当を支払い、現在の投資家にさらなる資金を投資させる。他の投資家が参加し始めると、群集心理としてのカスケード効果が始まる。スキーム提供者は、当初の投資家に対して、純粋な利益からではなく、新規参加者の投資から「リターン」を支払う。

 

多くの場合、運用会社が投資家に多額の支払いをする必要がないように、投資家に資金を残すことを促します。運用会社は投資家に、単に投資家がどれだけ稼いだかを示すステートメントを送信するだけで、そのスキームが高収益の投資であるという偽りを維持できます。ポンジ・スキームの投資家は、資金を投資から引き出そうとする際に様々な理由を付けて、引き出せなくなることがある。
また、一定期間にわたって資金を引き出せない投資家には、より高いリターンと引き換えに新しいプランを提供することで、引き落としを最小限に抑えようとしている。少数の投資家が許容された条件に従って資金を引き出すことを望む場合、その要求は通常迅速に処理されるため、ファンドは支払能力があり、財務的に健全であるという幻想を他のすべての投資家に与える。

ポンジ・スキームは、ヘッジファンドのように、予期せぬ損失を出したり、期待されたリターンを正当に得られなかったりした場合に、容易にポンジ・タイプのスキームに変質する可能性のある正当な投資ビークルとして始まることもある。事業者は、期待に応えられなかったことを認める代わりに、虚偽のリターンをねつ造したり、不正な監査報告書を作成したりする。そして、その事業はポンジ・スキームとみなされる。

 

Ponziのスキームの基盤となっているのは、一般的に合法的なさまざまな投資手段や戦略である。例えば、アレン・スタンフォードは銀行の預金証書を使って何万人もの人から金をだまし取った。預金証書は、通常、低リスクと保険商品だが、スタンフォード預金証書は、詐欺だった

 

投資詐欺の特徴

米国証券取引委員会(SEC)によると、多くのポンジ・スキームは投資家にとって気を付けるべき類似の特徴を共有している。特徴としては次のものがあります。

 

■リスクがほとんどまたはまったくない高い投資収益率

すべての投資にはある程度のリスクが伴い、高いリターンを生む投資には通常、より多くのリスクが伴う。いかなる「保証付きの」投資機会も、しばしば疑わしいと見なされる。

 

■過度に一貫性のあるリターン

投資価値は時間の経過とともに上下する傾向があり、特に高いリターンをもたらす可能性のある投資価値はその傾向が強い。市場全体の状況にかかわらず、定期的にプラスのリターンを生み出し続ける投資は疑わしいと考えられる。

 

■未登録の投資

ポンジ・スキームには通常、金融庁に登録されていない投資が含まれる。登録は、企業の経営、製品、サービス、財務に関する重要な情報へのアクセスを投資家に提供するため、重要である。

 

■無許可の販売者

ファンドの運用には、認可または登録を受ける必要があります。ほとんどのポンジスキームには、無免許の個人や未登録の企業が関与している。

■秘密主義的または複雑な戦略。理解できない、または完全な情報を提供しない投資

事務処理の問題。顧客が投資に関する情報を書面でレビューすることができない理由について説明します。また、計算書の誤りや矛盾は、資金が約束どおりに運用されていないことを示す兆候であることが多い。

■支払いの受け取りが困難

顧客は支払いを受けることができないか、投資を現金化することが困難である。Ponziスキームの推進者は、参加者に日常的に投資を「転がる」ことを奨励し、ロールオーバーされた金額に対してより高いリターンを約束することもあります。

◎ポンジ・スキームの解明

ポンジ・スキームが当局によって停止されない場合、通常、次のいずれかの理由で破綻する。

■残った投資金を全部持って事業者が消えた。

このスキームは、より高いリターンを得るためには継続的な投資の流れが必要であるため、新規投資家の数が減少すると、事業者が約束したリターンを支払うことができなくなり、スキームは破綻する(リターンが高ければ高いほど、ポンジ・スキームが破綻するリスクが高まる)。このような流動性危機は、銀行取付けのように、より多くの人々が自分のお金を要求し始めるので、しばしばパニックを引き起こす。

経済の急激な落ち込み(例えば、2008年の市場低迷期のマドフ投資スキャンダル)などの外的な市場要因により、多くの投資家が資金の一部または全部を引き揚げている。
実際の損失額を算出することは極めて困難です。投資家が最初から手に入らないと思っていた金額。「〜に金を入れる」と「架空利益」の間には大きなギャップがあるため、どのようなポンジ・スキームでどれだけの損失があったのかを知ることは事実上不可能である。

■類似のスキーム

ねずみ講は、非常に高い収益率を期待するなど、存在しない金融の現実を誤解しているように、いくつかの点でポンジ・スキームに似た詐欺の一形態である。しかし、これらの方式をポンジ・スキームと区別するいくつかの特徴がある。

ポンジ・スキームでは、スキームは被害者のための「ハブ」として機能し、被害者全員と直接対話する。マルチ商法では、追加参加者を募ると直接利益が得られる。採用に失敗すると、通常は投資に対するリターンが得られない。

ポンジ・スキームは難解な投資アプローチに依存していると主張し、富裕層投資家を引きつけることが多いのに対して、ピラミッドスキームは新規資金が初期投資のためのペイアウトの源泉になると明確に主張している。

ねずみ講は、それを維持するために参加者の指数関数的増加を必要とするので、典型的には、はるかに速く崩壊する。対照的に、ポンジ・スキームは、既存の参加者のほとんどを説得して、比較的少数の新規参加者に資金を再投資させるだけで生き延びることができる。

暗号通貨は、新世代のポンジ・スキームを試みる詐欺師たちによって利用されてきた。たとえば、イーサリアムのブロックチェーンプラットフォーム上での初期のコイン提供物「ICO、」の悪用は、Financial Timesによると「賢いポンジ・スキーム」として知られるそのような方法の一つだった。ICOの新規性は、これらの金融商品の分類に関する規制上の明確性が現在欠如していることを意味しており、詐欺師はこれらの資産を使用してポンジ・スキームを開発するための広い自由裁量を与えられている。

一部の法域では、ポンジ・スキームの破綻後、「罪のない」受益者(計画の詐欺的な性質を知らずに知らずのうちに利益を得た者、および計画が実行されている間に実行者から慈善寄付を受けた者を含む)でさえ、被害者に分配するためにかかる利益や寄付を返済する義務がある。

 

ポンジ・スキーム列伝①スポーツブックアービトラージ

ポンジスキーム列伝②ファインドエッジ・トップゲイン

ポンジ・スキーム列伝③安愚楽牧場 -高配当による悲劇-

 

 

 

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